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今年以來，隨著美元進(jìn)入加息周期，美元指數(shù)一度突破110大關(guān)，創(chuàng)下20年新高。歐元、英鎊、日元、韓元等非美主要貨幣大幅貶值。據(jù)國際清算銀行統(tǒng)計，目前美元對包括發(fā)達(dá)國家和新興市場國家在內(nèi)的多種貨幣的名義有效匯率處于自1994年數(shù)據(jù)發(fā)布以來的最高水平。

回溯美元歷史，美元周期性波動往往導(dǎo)致全球匯率市場劇烈波動，進(jìn)而影響各國宏觀經(jīng)濟(jì)和金融體系的穩(wěn)定性，甚至導(dǎo)致國際金融危機(jī)頻發(fā)，美元則借此收割他國財富。強(qiáng)勢美元周期往往還與“美元化”走強(qiáng)同時出現(xiàn)。然而不同以往的是，本輪強(qiáng)勢美元周期內(nèi)，并未呈現(xiàn)“美元化”明顯走強(qiáng)，反而是“去美元化”勢頭日益強(qiáng)勁。數(shù)據(jù)顯示，全球美債儲備近兩年來持續(xù)下滑，在今年6月已跌至2020年10月以來最低水平。沙特自2020年2月至今年5月已累計拋售697億美債，拋售比例高達(dá)近38%，這對于石油美元的影響十分深遠(yuǎn)。

事實上，近年來，美元濫用“過度特權(quán)”、周期性收割世界財富、頻繁舉起金融制裁大棒，不僅加劇世界經(jīng)濟(jì)風(fēng)險，也嚴(yán)重侵蝕其國際信譽(yù)。美元霸權(quán)雖仍強(qiáng)勢，但根基正在動搖。

國際替代性貿(mào)易結(jié)算體系正從構(gòu)想變?yōu)楝F(xiàn)實。近年來，為繞開被美國控制的國際結(jié)算系統(tǒng)SWIFT，規(guī)避政治風(fēng)險，眾多經(jīng)濟(jì)體正在或已經(jīng)開發(fā)了獨立支付系統(tǒng)。2019年1月，德、法、英等國宣布與伊朗建立開展貿(mào)易的專項機(jī)制“貿(mào)易交換支持工具”（INSTEX），旨在繞過美國制裁，與伊朗進(jìn)行非美元交易。2014年克里米亞危機(jī)后，俄羅斯開始建立自己的金融信息傳輸系統(tǒng)（SPFS），以作為SWIFT的替代方案。目前已有來自12個國家的70家銀行接入SPFS系統(tǒng)。

國際儲備貨幣“去美元化”進(jìn)程進(jìn)一步加快。今年，以色列首次將加元、澳元、日元和人民幣納入其外匯儲備，同時將減持美元和歐元，以使其外匯儲備多樣化。巴西央行3月底公布的報告顯示，過去一年來，美元在巴西外匯儲備中的占比從86.03%降至80.34%，歐元占比從7.85%降至5.04%，人民幣占比則從1.21%升至4.99%，成為其第三大外匯資產(chǎn)。

世界需要更加公平、多元化的國際貨幣和支付體系，“去美元化”進(jìn)程在深度和廣度上都加速展開。隨著新興貨幣國際化進(jìn)程的推進(jìn)，多極化的國際貨幣體系在一定程度上能夠制約美元的“過度特權(quán)”。同時，國際替代性貿(mào)易結(jié)算體系的建立，也壯大了抗衡美元霸權(quán)的力量，有利于促進(jìn)國際貨幣體系朝著多極化的方向均衡發(fā)展。

（作者為中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心美歐研究部副部長、研究員）

《 人民日報 》（ 2022年11月24日 14 版）

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