來源：信息時(shí)報(bào)

信息時(shí)報(bào)訊（記者 潘敬文）

2025年上半年，中國廚電行業(yè)在宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)雜多變、房地產(chǎn)市場持續(xù)調(diào)整的背景下，整體延續(xù)增長但增速放緩。深耕市場三十余年的華帝股份憑借穩(wěn)健經(jīng)營，依然保持了良好的盈利表現(xiàn)。

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8月29日，華帝股份（SZ.002035）正式披露2025年半年度報(bào)告。報(bào)告顯示，期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入28億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤2.72億元，基本每股收益0.33元。

值得一提的是，公司上半年毛利率攀升至43.54%，同比提升2.86%，在行業(yè)整體承壓背景下展現(xiàn)出顯著的經(jīng)營韌性與戰(zhàn)略定力。

研發(fā)升級與創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)

據(jù)半年度報(bào)告，2025年上半年，公司通過持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、推進(jìn)精益化運(yùn)營和供應(yīng)鏈提效，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營質(zhì)效雙升。核心品類毛利率全面提升，其中煙機(jī)、灶具、熱水器品類毛利率分別同比增長3.36%、3.60%與1.21%。灶具產(chǎn)品營收逆勢增長2%，占營業(yè)收入比重提升至26.21%。

產(chǎn)品端，公司一方面鞏固煙機(jī)、灶具、熱水器三大核心品類優(yōu)勢，同時(shí)積極布局新興增長點(diǎn)。蒸烤一體機(jī)、凈水器分別實(shí)現(xiàn)2.69%和3.25%的同比增長，彰顯公司在產(chǎn)品多元化與場景化拓展方面的成效。

另一方面，公司堅(jiān)持以產(chǎn)品高端化與智能化為核心戰(zhàn)略方向，通過技術(shù)創(chuàng)新打造差異化競爭優(yōu)勢。今年推出的美肌浴熱水器及“小微光”系列微蒸烤一體機(jī)等新品，以“健康經(jīng)濟(jì)”為核心切入點(diǎn)，進(jìn)一步強(qiáng)化公司在高端市場的差異化競爭力，拉動(dòng)產(chǎn)品均價(jià)與利潤提升。

2025年上半年，公司研發(fā)投入1.16億元，占營業(yè)收入的4.14%。技術(shù)創(chuàng)新方面，公司聚焦核心領(lǐng)域持續(xù)攻堅(jiān)，多項(xiàng)關(guān)鍵技術(shù)取得突破，成功構(gòu)筑技術(shù)壁壘。截至6月底，新增專利472項(xiàng)，累計(jì)專利數(shù)量達(dá)4690項(xiàng)，位居行業(yè)前列。

渠道全鏈路生態(tài)優(yōu)化

渠道建設(shè)上，華帝持續(xù)推進(jìn)全鏈路生態(tài)優(yōu)化，線下渠道毛利率達(dá)45.89%，同比大幅增長6.83%，新零售渠道毛利率提升至41.51%。通過零售轉(zhuǎn)型、小區(qū)推廣車、拓展本地生活平臺(tái)及打造新零售門店等舉措，有效推動(dòng)渠道結(jié)構(gòu)升級與運(yùn)營效率提升。

2025年上半年，華帝股份進(jìn)一步拓展本地生活平臺(tái)戰(zhàn)略版圖，在抖音、京東布局基礎(chǔ)上，新增與美團(tuán)、高德地圖戰(zhàn)略合作，通過“平臺(tái)領(lǐng)券+到店購物+閃購到家”模式挖掘零售增長點(diǎn)。

2025年上半年，華帝股份也在深入挖掘天貓、京東等傳統(tǒng)電商平臺(tái)的同時(shí)，重點(diǎn)發(fā)力抖音等內(nèi)容電商渠道，通過“短視頻種草+直播轉(zhuǎn)化”的組合模式，實(shí)現(xiàn)用戶觸達(dá)效率的顯著提升。產(chǎn)品方面，一是“Max新境，廚藝新生”系列新品上市即爆款，塑造爆品的能力顯著提升，二是通過高端產(chǎn)品群首發(fā)、高端視覺呈現(xiàn)、高頻營銷、高效種草實(shí)現(xiàn)的高端進(jìn)階，在部分核心品類實(shí)現(xiàn)高端突破，煙灶高端價(jià)位實(shí)現(xiàn)銷售額及結(jié)構(gòu)占比雙向增長。

上半年，華帝股份繼續(xù)強(qiáng)化工程渠道風(fēng)險(xiǎn)控制，構(gòu)建全流程管理體系。同時(shí)，華帝股份進(jìn)一步拓展代理商渠道，截至6月末，公司代理商新增至131家，結(jié)合自主與代理經(jīng)營積極拓展新業(yè)務(wù)，如簽約保障房業(yè)務(wù)、燃熱市場搶占先機(jī)，在控險(xiǎn)同時(shí)保障業(yè)務(wù)相對穩(wěn)健。

多品牌矩陣協(xié)同發(fā)展

2025年上半年，剛需品類受益于周期換新和政策推動(dòng)，保持穩(wěn)健增長。隨著今年國家補(bǔ)貼納入微波爐、洗碗機(jī)等品類，以嵌入式、洗碗機(jī)為代表的品需廚電表現(xiàn)出較強(qiáng)增長韌性。公司剛需廚電和品需廚電品類銷額、銷量均實(shí)現(xiàn)同比增長。

根據(jù)市場變化趨勢和公司發(fā)展需求，華帝持續(xù)發(fā)力多品牌建設(shè)，打造專業(yè)化品牌矩陣。目前主要通過“華帝”“百得”“華帝家居”三大品牌，戰(zhàn)略性滿足不同市場對不同價(jià)位和功能產(chǎn)品的需求，各品牌定位清晰且優(yōu)勢互補(bǔ)，多維度覆蓋各層級細(xì)分市場，有效提升整體品牌影響力。

2025年上半年，公司推出美肌浴TC5i/GW6i、全預(yù)混壁掛爐QH1i、蒸烤一體機(jī)FA50P、洗碗機(jī)JWB18-B7S等新品，融合健康科技與時(shí)尚美學(xué)。

此外，公司的差異化優(yōu)勢體現(xiàn)在對高端化戰(zhàn)略的堅(jiān)定推進(jìn)，契合當(dāng)下消費(fèi)者對高品質(zhì)、健康生活的追求，拉動(dòng)產(chǎn)品均價(jià)與利潤提升。在整體消費(fèi)趨于理性的背景下，高端化趨勢日益凸顯，成為上半年行業(yè)發(fā)展的一大亮點(diǎn)。

2025年上半年，當(dāng)中低端市場深陷價(jià)格競爭時(shí)，高端廚電表現(xiàn)亮眼。618期間，高端價(jià)格段廚電銷量份額顯著增長，奧維云網(wǎng)618監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，高端價(jià)格段增長顯著，升降式油煙機(jī)、大容量洗碗機(jī)等憑借技術(shù)溢價(jià)和不可替代價(jià)值實(shí)現(xiàn)增長，印證了消費(fèi)者愿為解決核心痛點(diǎn)、提供情緒價(jià)值的產(chǎn)品支付溢價(jià)。

在復(fù)雜多變的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，華帝股份通過深挖渠道潛力、貼近終端消費(fèi)者，以“用戶為中心”的服務(wù)理念尋找增長引擎。三十余年的堅(jiān)守與創(chuàng)新實(shí)踐證明：唯有以用戶為中心、以技術(shù)為支點(diǎn)，才能在市場波動(dòng)中實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長。

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