新保險(xiǎn)合同會計(jì)準(zhǔn)則執(zhí)行正在推進(jìn)中。4月23日晚間，新華保險(xiǎn)發(fā)布了2023年一季度業(yè)績預(yù)增公告。在公告中，新華保險(xiǎn)提及了新會計(jì)準(zhǔn)則對業(yè)績的影響。

(資料圖)

財(cái)政部分別于2017年、2020年發(fā)布了《國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第9號——金融工具》(即中國版本的IFRS9)和《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第25號——保險(xiǎn)合同》(即中國版IFRS17)。根據(jù)要求，自2023年一季報(bào)起，上市險(xiǎn)企將采用新的保險(xiǎn)合同會計(jì)準(zhǔn)則IFRS17，前些年已被中國平安采用的新金融工具準(zhǔn)則IFRS9也將一并實(shí)施。兩項(xiàng)準(zhǔn)則對保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)負(fù)債管理和匹配提出了更高的要求。

業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，IFRS9和IFRS17對保費(fèi)收入的確認(rèn)和計(jì)量、準(zhǔn)備金計(jì)量、金融資產(chǎn)劃分等更為合理，隨著新保險(xiǎn)合同準(zhǔn)則實(shí)施，保險(xiǎn)公司的業(yè)績表現(xiàn)、資產(chǎn)負(fù)債策略也將進(jìn)一步調(diào)整。

壽險(xiǎn)公司保費(fèi)或大幅下滑

就新保險(xiǎn)合同準(zhǔn)則的調(diào)整來說，IFRS17對保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)報(bào)表格式進(jìn)行了大幅調(diào)整，改變了保險(xiǎn)公司合同服務(wù)收入的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，修改了通用模型下合同負(fù)債的計(jì)量方式。

這其中，對保險(xiǎn)公司經(jīng)營影響最大的變化之一是保費(fèi)收入確認(rèn)計(jì)量的調(diào)整。新準(zhǔn)則明確要求，保險(xiǎn)公司必須分拆保險(xiǎn)合同中可明確區(qū)分的投資成分和其他非保險(xiǎn)服務(wù)成分，對于退保金、滿期金、年金返還等不可分拆的投資成分對應(yīng)的保費(fèi)，不能夠計(jì)入保險(xiǎn)服務(wù)收入，這意味著險(xiǎn)企的保費(fèi)收入將縮水。

多位上市險(xiǎn)企高管在業(yè)績發(fā)布會的解釋也印證了這一觀點(diǎn)，如中國太保(30.250, 0.18, 0.60%)財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人兼總精算師張遠(yuǎn)瀚表示，在新準(zhǔn)則下，預(yù)期保費(fèi)收入會有明顯下降，而產(chǎn)險(xiǎn)由于短期合同較多，保費(fèi)下降的影響相對較小。

下降幅度有多大？根據(jù)銀保監(jiān)會財(cái)會部和財(cái)政部會計(jì)司此前測試，壽險(xiǎn)公司保費(fèi)收入普遍降幅在60%-70%，產(chǎn)險(xiǎn)公司由于產(chǎn)品不包含投資成分，幾乎不會受到影響。

“IFRS17有助于擠出保費(fèi)水分，這與我國監(jiān)管部門一直強(qiáng)調(diào)的保險(xiǎn)回歸保障是一致的?！睂τ谛聹?zhǔn)則的影響，首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)農(nóng)村保險(xiǎn)研究所副所長李文中分析，保險(xiǎn)公司的保費(fèi)確認(rèn)主要要擠出那些不是為客戶提供風(fēng)險(xiǎn)保障的收入，因此，對于那些經(jīng)營投資型業(yè)務(wù)比重較大的壽險(xiǎn)公司、以綜合保險(xiǎn)名義為客戶提供一攬子服務(wù)業(yè)務(wù)比重較大的財(cái)險(xiǎn)公司受到的影響會大一些。

更傾向低波動、高分紅資產(chǎn)

與IFRS17不同之處在于，IFRS9準(zhǔn)則并不影響保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)報(bào)表格式，其主要影響保險(xiǎn)公司金融資產(chǎn)的分類與減值。

IFRS9準(zhǔn)則下，金融資產(chǎn)會計(jì)科目分類由“四類”調(diào)整為“三類”：分別是以攤余成本計(jì)量的金融資產(chǎn)(AC)、以公允價(jià)值計(jì)量且其變動計(jì)入其他綜合收益的金融資產(chǎn)(FVOCI)和以公允價(jià)值計(jì)量且其變動計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)(FVPL)。

資產(chǎn)減值方面，IFRS9用“預(yù)期損失模式”取代“已發(fā)生損失法”，導(dǎo)致減值準(zhǔn)備計(jì)提范圍變大、計(jì)提時(shí)間提前、計(jì)提金額增加，這將增加保險(xiǎn)公司利潤的波動性。

對于保險(xiǎn)公司來說，IFRS9準(zhǔn)則的影響也主要體現(xiàn)在資產(chǎn)配置方面，未來將趨于保守，以減少凈利潤波動。國泰君安(14.720, 0.06, 0.41%)證券分析師劉欣琦、謝雨晟預(yù)測，資產(chǎn)端保險(xiǎn)公司將增加長期股權(quán)投資或高股息資產(chǎn)占比，降低新會計(jì)準(zhǔn)則對利潤不確定性的影響。

對于未來保險(xiǎn)公司詳細(xì)的投資策略，中信建投(24.550, 0.00, 0.00%)研究員趙然在相關(guān)研報(bào)中分析，債券投資方面，預(yù)計(jì)保險(xiǎn)公司會進(jìn)一步加大對高評級信用債的配置力度；股票投資方面，保險(xiǎn)公司預(yù)計(jì)會加大對低波動、高分紅的大盤藍(lán)籌股的配置力度。由于私募股權(quán)的估值波動性相比股票而言更低，受市場影響相對較小，因此保險(xiǎn)公司可能會加大對私募股權(quán)的投資力度。

不改變保險(xiǎn)公司經(jīng)營現(xiàn)狀

新保險(xiǎn)合同準(zhǔn)則和新金融工具準(zhǔn)則給行業(yè)帶來的影響無疑是巨大的。

“新準(zhǔn)則在指標(biāo)口徑、經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)、原理、路徑、確認(rèn)計(jì)量等方面都有實(shí)質(zhì)性變化?！毙氯A保險(xiǎn)副總裁兼首席財(cái)務(wù)官楊征直言，新準(zhǔn)則體系與舊的準(zhǔn)則有著實(shí)質(zhì)性的差別，不是簡單的演化或者推進(jìn)。新舊準(zhǔn)則體系之間的差異，如同大象和大樹的差異。

對于整個行業(yè)而言，新保險(xiǎn)合同準(zhǔn)則和新金融工具準(zhǔn)則實(shí)施是為了減少保險(xiǎn)公司通過會計(jì)處理修飾利潤的空間。李文中認(rèn)為，新準(zhǔn)則實(shí)施首先使得保險(xiǎn)公司保費(fèi)收入的可比性增強(qiáng)，同時(shí)也會引導(dǎo)保險(xiǎn)公司調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)保險(xiǎn)回歸保障。其次，新準(zhǔn)則下保費(fèi)確認(rèn)更嚴(yán)謹(jǐn)，信息披露更透明，使得保險(xiǎn)公司通過報(bào)表調(diào)控利潤的可能性降低，有利于增強(qiáng)公司利潤的穩(wěn)定性，引導(dǎo)保險(xiǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

對于新準(zhǔn)則的影響，中國人保首席財(cái)務(wù)官周厚杰表示，總體來看，將有利于增強(qiáng)整個保險(xiǎn)行業(yè)會計(jì)的透明性、一致性和可比性，有利于全球保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的健康發(fā)展，這也是該準(zhǔn)則研發(fā)20年的原因所在。透明性增強(qiáng)，不同主體之間有很好的可比性，這樣更方便公司及投資者決策。

不過，從保險(xiǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營層面來說，新準(zhǔn)則的實(shí)施只是改變了計(jì)量公司經(jīng)營狀況的方法，并不會從根本上改變公司的經(jīng)營狀況。

各家上市險(xiǎn)企高管在業(yè)績會中也多次強(qiáng)調(diào)了這一點(diǎn)。中國太保集團(tuán)總裁傅帆表示，新會計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施也不會改變公司的經(jīng)營策略。因?yàn)楣镜慕?jīng)營策略取決于市場需求，取決于核心競爭力以及價(jià)值取向。

楊征也表示，新準(zhǔn)則只改變公司經(jīng)營的會計(jì)或財(cái)務(wù)報(bào)告結(jié)果，或者僅代表財(cái)務(wù)報(bào)告結(jié)果而已，對于公司經(jīng)營管理層來說，要從前端經(jīng)營角度入手，從資產(chǎn)方面、負(fù)債方面、資產(chǎn)負(fù)債匹配等一系列經(jīng)營行動逐漸調(diào)整，逐步適應(yīng)新的評判體系。

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