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人民幣對(duì)美元匯率在整個(gè)4月小幅下跌。

4月最后一個(gè)交易日，人民幣對(duì)美元即期匯率16時(shí)30分收盤報(bào)6.9284，較上一交易日跌53個(gè)基點(diǎn)。整個(gè)4月，人民幣對(duì)美元即期匯率累計(jì)下跌了571個(gè)基點(diǎn)，貶值0.83%，人民幣對(duì)美元中間價(jià)下跌0.76%。

中金公司認(rèn)為，近期人民幣走弱的主要因素或來(lái)源于近期匯率市場(chǎng)供求的邊際變化。近期國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)表現(xiàn)不佳，北向資金明顯流出或是人民幣走弱的重要因素。與出境游相關(guān)的購(gòu)匯需求增加也可能是短期市場(chǎng)供求變化的原因之一。

對(duì)于接下來(lái)人民幣對(duì)美元的走勢(shì)，市場(chǎng)存在不同觀點(diǎn)。

中金公司指出，盡管二季度人民幣匯率會(huì)面臨一些壓力，但在支撐因素的作用下，人民幣匯率的貶值壓力總體是可控的。

該機(jī)構(gòu)指出，短期看，壓制人民幣匯率表現(xiàn)的因素依舊存在。首先，中美短期利差仍然存在。在第二季度，中美短期利差仍然會(huì)呈現(xiàn)逐步拉大的趨勢(shì)。這將繼續(xù)壓制企業(yè)的結(jié)匯意愿。其次，海外上市分紅的季節(jié)性購(gòu)匯壓力主要將在二季度顯現(xiàn)。今年，分紅購(gòu)匯的壓力會(huì)季節(jié)性地在二季度對(duì)人民幣匯率形成壓制。第三，出境游等需求的回暖可能會(huì)繼續(xù)令服務(wù)貿(mào)易逆差有一定恢復(fù)性的增長(zhǎng)。因此，不排除在二季度人民幣匯率仍然面臨一些壓力的可能。不過(guò)，人民幣匯率的一些支撐因素，首先，美元指數(shù)當(dāng)前的走勢(shì)并不強(qiáng)；其次，中國(guó)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭較好；第三，匯率預(yù)期總體穩(wěn)健。

招商證券在最新研報(bào)中則認(rèn)為，3月中旬以來(lái)人民幣匯率幾乎不“動(dòng)”，說(shuō)明多重因素博弈下暫時(shí)缺乏明確的趨勢(shì)信號(hào)。二季度人民幣匯率將重回升值通道，未來(lái)兩個(gè)季度人民幣匯率高點(diǎn)有望觸及6.3-6.5。

該機(jī)構(gòu)指出，首先，市場(chǎng)將在二季度找到經(jīng)濟(jì)位置感，感受到內(nèi)生性增長(zhǎng)動(dòng)能。第二，美元貶值將觸發(fā)企業(yè)結(jié)匯，并加速人民幣升值。疫后三年中國(guó)貿(mào)易順差顯著高于銀行結(jié)售匯差額表明存在大量出口企業(yè)未結(jié)匯的情況。假若美元貶值，且更多貿(mào)易國(guó)選用非美貨幣（特別是人民幣）進(jìn)行貿(mào)易結(jié)算，后續(xù)企業(yè)或?qū)⒋罅拷Y(jié)匯并助推人民幣匯率升值。第三，一旦人民幣重回升值通道，外資進(jìn)入國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)也將放大人民幣的升幅。

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