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今日（8月16日）券商板塊低開高走，再度發(fā)力，華林證券兩連板，首創(chuàng)證券漲逾8%，續(xù)刷歷史新高，華安證券、財通證券、中泰證券等漲幅居前。券商ETF（512000）開盤跌超2%，隨后持續(xù)攀升，場內(nèi)價格一度漲2.72%，成功收復(fù)5日、10日線，截至午盤漲1.11%，成交額10.50億元，振幅高達(dá)5.04%。

消息面上，有消息稱，中國正在考慮下調(diào)股票交易印花稅稅率。這將是2008年以來的首次下調(diào)，也是提振資本市場信心的重大舉措。此前有媒體評論稱A股或考慮取消印花稅后迅速引發(fā)廣泛關(guān)注。

回顧A股歷史，證券交易印花稅降低通常被解讀為重大利好。根據(jù)東吳證券統(tǒng)計，自1990年至今，A股證券交易印花稅歷經(jīng)2次上調(diào)，7次下調(diào)，目前單邊征收1%稅率。從歷次稅率調(diào)整的政策效果來看，上調(diào)印花稅率的政策效果較顯著，而下調(diào)印花稅后，市場反應(yīng)較為迅速直接，短期內(nèi)（一般為1-2周）政策具有提振市場信心和交易活躍度的刺激效應(yīng)。而券商作為資本市場重要參與者和中介方，有望顯著受益。

展望后市，東吳證券表示，堅定看好政策的持續(xù)性，自高層定調(diào)“活躍資本市場”以來，從轉(zhuǎn)融資利率的優(yōu)化、融資融券的標(biāo)的擴(kuò)大、結(jié)算備付金比例的下調(diào)等一系列政策都在邊際上改善了市場交易活躍度，政策的持續(xù)性已經(jīng)驗證。另一方面，監(jiān)管層也在廣泛征求活躍資本市場意見。因此有理由相信我們處于政策窗口期的初期，未來圍繞投資端、融資端、交易端的改革仍然值得期待。

看好本輪券商行情持續(xù)性的投資者可以重點關(guān)注券商ETF（512000）。公開資料顯示，券商ETF（512000）跟蹤中證全指證券公司指數(shù)，一鍵囊括50只上市券商股，其中近6成倉位集中于十大龍頭券商，“大資管”+“大投行”龍頭齊聚；另外4成倉位兼顧中小券商的業(yè)績高彈性，吸收了中小券商階段性高爆發(fā)特點，是集中布局頭部券商、同時兼顧中小券商的高效率投資工具。

風(fēng)險提示：券商ETF被動跟蹤中證全指證券公司指數(shù)，該指數(shù)基日為2007.6.29，發(fā)布于2013.7.15。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整。文中指數(shù)成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向?；鸸芾砣嗽u估的本基金風(fēng)險等級為R3-中風(fēng)險，適合適當(dāng)性評級C3以上投資者。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預(yù)測、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。基金投資有風(fēng)險，基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，基金投資需謹(jǐn)慎。

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