近期數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域重磅消息頻出引發(fā)市場關(guān)注。日前，國務(wù)院印發(fā)了《“十四五”數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》，《規(guī)劃》顯示，到2025年，數(shù)字經(jīng)濟(jì)核心產(chǎn)業(yè)增加值占GDP比重達(dá)到10%，數(shù)字化創(chuàng)新引領(lǐng)發(fā)展能力大幅提升，智能化水平明顯增強(qiáng)，數(shù)字技術(shù)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)融合取得顯著成效，數(shù)字經(jīng)濟(jì)治理體系更加完善，中國數(shù)字經(jīng)濟(jì)競爭力和影響力穩(wěn)步提升?！兑?guī)劃》還提出，加大6G技術(shù)研發(fā)支持力度，加快布局衛(wèi)星通信網(wǎng)絡(luò)等;加強(qiáng)面向特定場景的邊緣計算能力，強(qiáng)化算力統(tǒng)籌和智能調(diào)度;發(fā)展基于數(shù)字技術(shù)的智能經(jīng)濟(jì)，培育智慧銷售、無人配送、智能制造、反向定制等新增長點(diǎn)等。這是中國數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域首部國家級專項(xiàng)規(guī)劃，數(shù)字經(jīng)濟(jì)頂層設(shè)計持續(xù)完善。

近期，隨著包括工信部、國家發(fā)改委等在內(nèi)的多部門密集開展新一輪部署，適度超前部署5G、大數(shù)據(jù)中心等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)工作，實(shí)施制造業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型行動，聚焦制造、礦山、電力等重點(diǎn)行業(yè)，“5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”應(yīng)用也在如火如荼地進(jìn)行中，這一切都加快了大中小企業(yè)數(shù)字化改造升級，推動數(shù)字技術(shù)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合，不斷做強(qiáng)做優(yōu)做大數(shù)字經(jīng)濟(jì)。

事實(shí)上，數(shù)字經(jīng)濟(jì)進(jìn)入中國科技創(chuàng)新頂層設(shè)計規(guī)劃并非一朝一夕。2017年，“數(shù)字經(jīng)濟(jì)”這一概念就已經(jīng)首次出現(xiàn)在中國政府工作報告中，此后連續(xù)四年的政府工作報告里，數(shù)字經(jīng)濟(jì)重要性均被強(qiáng)調(diào)。在數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展歷程中，2021年注定是歷史性的一年，數(shù)字經(jīng)濟(jì)企業(yè)更是經(jīng)歷一次重生。這一年，全球數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的反壟斷首例落地，各大平臺互聯(lián)互通持續(xù)推進(jìn)。進(jìn)入2022年，數(shù)字經(jīng)濟(jì)進(jìn)入更為關(guān)鍵的一年。1月16日，2022年第2期《求是》雜志發(fā)表了國家發(fā)展改革委文章《大力推動我國數(shù)字經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展》。文章指出，要站在統(tǒng)籌中華民族偉大復(fù)興戰(zhàn)略全局和世界百年未有之大變局的高度，統(tǒng)籌國內(nèi)國際兩個大局、發(fā)展安全兩件大事，充分發(fā)揮海量數(shù)據(jù)和豐富應(yīng)用場景優(yōu)勢，促進(jìn)數(shù)字技術(shù)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合，賦能傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，催生新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新模式，不斷做強(qiáng)做優(yōu)做大中國數(shù)字經(jīng)濟(jì)。

數(shù)字經(jīng)濟(jì)是中國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的主場，更是各國博弈的陣地。數(shù)字經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展有利于推動構(gòu)建新發(fā)展格局，暢通國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)循環(huán);有利于推動建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系，可以成為構(gòu)建現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系的重要引擎;更有利于推動構(gòu)筑國家競爭新優(yōu)勢，隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域頂層規(guī)劃出爐，中國數(shù)字化進(jìn)程再加速。預(yù)計到2025 年，數(shù)字經(jīng)濟(jì)邁向全面擴(kuò)展期，數(shù)字經(jīng)濟(jì)核心產(chǎn)業(yè)增加值占GDP比重達(dá)到10%，數(shù)字化創(chuàng)新引領(lǐng)發(fā)展能力大幅提升，智能化水平明顯增強(qiáng)，數(shù)字技術(shù)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)融合取得顯著成效，數(shù)字經(jīng)濟(jì)治理體系更加完善，中國數(shù)字經(jīng)濟(jì)競爭力和影響力穩(wěn)步提升。

在政策的連番加碼下，連日以來，“數(shù)字經(jīng)濟(jì)”概念股集體狂歡，A股市場上數(shù)字經(jīng)濟(jì)多個細(xì)分板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，數(shù)字經(jīng)濟(jì)已成為中國經(jīng)濟(jì)重要引擎，頂層規(guī)劃從經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變上指明了方向，有望成為科技成長賽道投資的前瞻性指引。中長期來看，數(shù)字化技術(shù)底座、產(chǎn)業(yè)數(shù)字化、數(shù)字產(chǎn)業(yè)化等多條主線將迎來新的投資機(jī)遇。

由此可見，市場越來越重視未來長期高景氣的賽道，而數(shù)字經(jīng)濟(jì)主題已然成為投資者配置的重要工具，數(shù)字經(jīng)濟(jì)獲得了頂層設(shè)計層面的政策催化，未來將利好不斷。

對此，恒昌宏觀經(jīng)濟(jì)研究室認(rèn)為，2022年A股市場宏觀環(huán)境優(yōu)于海外市場，匯率穩(wěn)定、貨幣政策獨(dú)立，科技成長風(fēng)格將明顯占優(yōu)。從數(shù)據(jù)經(jīng)濟(jì)在構(gòu)成行業(yè)中企業(yè)的盈利內(nèi)核上，以及當(dāng)前行業(yè)在中國產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的地位和關(guān)鍵因素出發(fā)，構(gòu)成數(shù)字產(chǎn)業(yè)化方向的基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域顯然更具備數(shù)字經(jīng)濟(jì)的純度，也是應(yīng)該關(guān)注的重點(diǎn)，主要聚焦于半導(dǎo)體和軟件行業(yè)兩個方向。因此，建議2022年超配科技成長風(fēng)格，重視TMT科技貝塔行情、芯片設(shè)計、半導(dǎo)體、鋰電、云計算、人工智能、信息安全和光伏幾個細(xì)分行業(yè)。

恒昌宏觀經(jīng)濟(jì)研究室還預(yù)測，“十四五”期間，數(shù)字經(jīng)濟(jì)將在投資、消費(fèi)、貿(mào)易三大領(lǐng)域繼續(xù)全面發(fā)展，尤其以數(shù)字投資中硬件為主向ICT(信息與通信技術(shù))服務(wù)轉(zhuǎn)變、消費(fèi)中數(shù)字化消費(fèi)潛力進(jìn)一步挖掘以及貿(mào)易中數(shù)字交付規(guī)模擴(kuò)大為主要重點(diǎn)。在運(yùn)營商投資方面，千兆寬帶、算網(wǎng)融合、低碳綠色方面具有結(jié)構(gòu)性機(jī)會;空間基礎(chǔ)設(shè)施方面，包括衛(wèi)星通信、衛(wèi)星遙感、衛(wèi)星導(dǎo)航定位等具有重大戰(zhàn)略意義和商業(yè)價值。2022年很可能是數(shù)字經(jīng)濟(jì)開啟元年，是2021年新能源后又一重大投資主題，未來將會出現(xiàn)階段性主題投資機(jī)會，特別是“專精特新”相關(guān)公司，可能享受一定的估值溢價。

此外，恒昌宏觀經(jīng)濟(jì)研究室強(qiáng)調(diào)，2022年還應(yīng)該關(guān)注區(qū)塊鏈和數(shù)字貨幣機(jī)遇。在當(dāng)前冬奧會、數(shù)字人民幣的催化下，疊加數(shù)字人民幣試點(diǎn)版APP下載量持續(xù)猛增，以及冬奧會試點(diǎn)的利好，建議投資者們關(guān)注由此帶來的相關(guān)投資機(jī)會。

當(dāng)前來看，市場風(fēng)格或許還會在價值和成長上搖擺，但成長風(fēng)格調(diào)整正好為投資者們提供了布局良機(jī)，數(shù)字經(jīng)濟(jì)作為未來成長先鋒，將充分受益于時代的紅利，料想將孕育重大產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會。當(dāng)前，投資市場風(fēng)格風(fēng)云變幻，投資節(jié)奏和投資策略發(fā)生著明顯的變化。在此背景下，恒昌將繼續(xù)緊隨時代脈搏，為投資者提供多元化的財富智庫服務(wù)，輔助投資者們預(yù)判行業(yè)趨勢與投資熱點(diǎn)，引領(lǐng)客戶邁向下一個財富藍(lán)海。

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