中證智能財(cái)訊中馬傳動(dòng)（603767）8月20日披露2025年半年度報(bào)告。2025年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入4.43億元，同比下降9.87%；歸母凈利潤1165.07萬元，同比下降70.34%；扣非凈利潤1218.45萬元，同比下降68.25%；經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為4576.8萬元，同比下降42.99%；報(bào)告期內(nèi)，中馬傳動(dòng)基本每股收益為0.04元，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為0.82%。

以8月19日收盤價(jià)計(jì)算，中馬傳動(dòng)目前市盈率（TTM）約為1745.02倍，市凈率（LF）約7.12倍，市銷率（TTM）約11.41倍。

資料顯示，公司主要從事汽車變速器及車輛齒輪的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

(資料圖片僅供參考)

盈利能力方面， 2025年上半年公司加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為0.82%，同比下降1.86個(gè)百分點(diǎn)。公司2025年上半年投入資本回報(bào)率為0.65%，較上年同期下降1.9個(gè)百分點(diǎn)。

2025年上半年，公司經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流凈額為4576.8萬元，同比下降42.99%；籌資活動(dòng)現(xiàn)金流凈額-6172.63萬元，與同期相比基本不變；投資活動(dòng)現(xiàn)金流凈額-410.86萬元，上年同期為-1313.13萬元。

資產(chǎn)重大變化方面，截至2025年上半年，公司固定資產(chǎn)較上年末減少6.49%，占公司總資產(chǎn)比重下降1.56個(gè)百分點(diǎn)；貨幣資金較上年末增加1.6%，占公司總資產(chǎn)比重上升1.05個(gè)百分點(diǎn)；應(yīng)收款項(xiàng)融資較上年末增加47.08%，占公司總資產(chǎn)比重上升0.98個(gè)百分點(diǎn)；存貨較上年末減少9.78%，占公司總資產(chǎn)比重下降0.78個(gè)百分點(diǎn)。

負(fù)債重大變化方面，截至2025年上半年，公司應(yīng)付票據(jù)及應(yīng)付賬款較上年末增加13.32%，占公司總資產(chǎn)比重上升1.61個(gè)百分點(diǎn)；應(yīng)付職工薪酬較上年末減少33.92%，占公司總資產(chǎn)比重下降0.25個(gè)百分點(diǎn)；應(yīng)交稅費(fèi)較上年末減少23.96%，占公司總資產(chǎn)比重下降0.18個(gè)百分點(diǎn)；長期遞延收益較上年末減少10.01%，占公司總資產(chǎn)比重下降0.16個(gè)百分點(diǎn)。

從應(yīng)收賬款賬齡結(jié)構(gòu)來看，截至2025年6月30日，公司賬齡在1年以內(nèi)的應(yīng)收賬款余額為2.39億元，較上年末增長38.57萬元，占應(yīng)收賬款總額比例為99.75%，較上年末上升2.79個(gè)百分點(diǎn)。

從存貨變動(dòng)來看，截至2025年上半年末，公司存貨賬面價(jià)值為1.55億元，占凈資產(chǎn)的11.27%，較上年末減少1680.31萬元。其中，存貨跌價(jià)準(zhǔn)備為675.14萬元，計(jì)提比例為4.17%。

2025年上半年，公司流動(dòng)比率為3.9，速動(dòng)比率為3.2。

半年報(bào)顯示，2025年上半年末的公司十大流通股東中，新進(jìn)股東為黃軍輝、吳虹霏、吳秉鴻，取代了一季度末的MERRILL LYNCH INTERNATIONAL、汪志勝、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.。在具體持股比例上，張春生持股有所下降。

指標(biāo)注解：

市盈率=總市值/凈利潤。當(dāng)公司虧損時(shí)市盈率為負(fù)，此時(shí)用市盈率估值沒有實(shí)際意義，往往用市凈率或市銷率做參考。

市凈率=總市值/凈資產(chǎn)。市凈率估值法多用于盈利波動(dòng)較大而凈資產(chǎn)相對(duì)穩(wěn)定的公司。

市銷率=總市值/營業(yè)收入。市銷率估值法通常用于虧損或微利的成長型公司。

文中市盈率和市銷率采用TTM方式，即以截至最近一期財(cái)報(bào)（含預(yù)報(bào)）12個(gè)月的數(shù)據(jù)計(jì)算。市凈率采用LF方式，即以最近一期財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算。三者的分位數(shù)計(jì)算區(qū)間均為公司上市以來至最新公告日。

市盈率、市凈率為負(fù)時(shí)，不顯示當(dāng)期分位數(shù)，會(huì)導(dǎo)致折線圖中斷。

關(guān)鍵詞： 公司 同比 增長 產(chǎn)品 上半年 下降 中馬傳動(dòng) 凈利潤 百分點(diǎn) 比重