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市場(chǎng)弱勢(shì)震蕩，資產(chǎn)配置難度增加。從近期操作情況看，機(jī)構(gòu)更加注重和追求確定性。一方面，進(jìn)一步聚焦稀缺概念，體現(xiàn)為追捧AI概念核心標(biāo)的；另一方面，在市場(chǎng)整體缺乏賺錢效應(yīng)和新進(jìn)資金入市的情況下，機(jī)構(gòu)通過高低切換賺取差價(jià)收益

近期市場(chǎng)震蕩下行，成交量也趨于萎縮，投資者入市熱情不高。接下來，市場(chǎng)將如何演繹？從公私募機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn)看，當(dāng)前的震蕩態(tài)勢(shì)表明市場(chǎng)仍在尋找下一步的方向。從機(jī)構(gòu)操作情況看，由于資產(chǎn)配置難度增加，機(jī)構(gòu)更加注重和追求確定性機(jī)會(huì)。

滬上某基金公司的權(quán)益研究總監(jiān)表示，宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)階段性低于預(yù)期，市場(chǎng)在等待下一步政策指引，觀望情緒漸濃，這是導(dǎo)致近期市場(chǎng)低迷的一個(gè)重要原因。

聚鳴投資創(chuàng)始人劉曉龍認(rèn)為，作為全國(guó)人民最大的資產(chǎn)配置，地產(chǎn)行業(yè)的穩(wěn)定對(duì)于消費(fèi)和投資影響很大。另外，近期外部環(huán)境也拖累了市場(chǎng)表現(xiàn)。

在劉曉龍看來，從私有化企業(yè)的角度看，很多公司已進(jìn)入買點(diǎn)，但當(dāng)前進(jìn)行價(jià)值投資基本上會(huì)失效，短期內(nèi)資金的再平衡是市場(chǎng)主要矛盾。

市場(chǎng)弱勢(shì)震蕩，資產(chǎn)配置難度增加。從近期操作情況看，機(jī)構(gòu)更加注重和追求確定性。一方面，進(jìn)一步聚焦稀缺概念，體現(xiàn)為追捧AI概念核心標(biāo)的；另一方面，在市場(chǎng)整體缺乏賺錢效應(yīng)、缺乏新進(jìn)資金入市的情況下，機(jī)構(gòu)通過高低切換賺取差價(jià)收益。

華南某私募基金經(jīng)理表示，目前機(jī)構(gòu)更多關(guān)注與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)低相關(guān)度的資產(chǎn)，低利率環(huán)境下的“低估值+高分紅”資產(chǎn)受到追捧。需要指出的是，“低估值+高分紅”資產(chǎn)雖然相對(duì)比較安全，但潛在的上漲空間并不大。

在機(jī)構(gòu)追逐確定性資產(chǎn)時(shí)，由于AI技術(shù)取得突破性進(jìn)展，體現(xiàn)出非常明顯的稀缺性，不少AI相關(guān)標(biāo)的近期漲幅驚人。博時(shí)基金肖瑞瑾表示，這輪AI技術(shù)進(jìn)步提升了人類社會(huì)的勞動(dòng)生產(chǎn)效率，對(duì)人類社會(huì)進(jìn)步有著深遠(yuǎn)的影響。此輪AI主題行情持續(xù)時(shí)間會(huì)較長(zhǎng)，可能跨年，今明兩年可能都有投資機(jī)會(huì)。

在肖瑞瑾看來，有時(shí)資本市場(chǎng)跑快了會(huì)回撤一點(diǎn)，但回撤時(shí)往往會(huì)提供好的“上車”時(shí)機(jī)，因?yàn)锳I主題行情會(huì)持續(xù)演繹。

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